Liquidation Preference
Droit prioritaire donné à certains investisseurs de récupérer leur mise avant les autres actionnaires en cas de liquidation ou de vente de l'entreprise.
In detail
La liquidation preference est une clause de protection pour les investisseurs, notamment les fonds de VC. Elle leur assure de récupérer leur capital investi (parfois avec un multiple) avant les autres actionnaires (fondateurs, employés) en cas d'événement de liquidité, comme une vente de l'entreprise (exit), une fusion ou une liquidation judiciaire. Elle peut être 'participating' (l'investisseur récupère sa mise puis partage le reste au prorata) ou 'non-participating' (il choisit entre récupérer sa mise ou partager au prorata). C'est un moyen de sécuriser l'investissement face au risque entrepreneurial.